信达证券股份有限公司公司罗岸阳最近对东方电热进行分析并发布调研报告《定向增发募投产能提升，预镀镍使力开启广阔空间》，本汇报对东方电热得出买进评级，现阶段股票价格为8.07元。
东方电热(300217)
事情：公司以小额诉讼程序向不得超过y]35名特定对象发售A股个股总计4648.99亿港元，募资2.98亿人民币，此次股价6.41元/股。此次募资将用以投资建设1)年产量50台持续高温高效率电加热器武器装备新项目，2)年产量两万吨级锂离子电池预镀镍钢基带芯片新项目。
加速预镀镍生产能力扩大，国产化替代室内空间极大。公司先前已经有一条预镀镍生产线主要运用于小试，0.3mm薄厚充电电池钢基带芯片年产能大约为7000吨。此次2万吨级预镀镍钢基带芯片项目建设周期1年，公司可能满生完孩子将提升年薪3.7亿人民币，纯利润3408.9万余元。依据EVTank统计分析，2021年圆柱体锂电池外壳原材料市场的需求大约为18.5万吨级，目前我国预镀镍钢科原材料绝大部分来源于日韩进口的，中国国产替代室内空间极大，公司作为国内不可多得把握预镀镍技术性公司，有希望受益于国产替代过程。将来若圆柱状充电电池要求放量上涨，新能源汽车锂离子电池预镀镍要求有希望进一步扩大。
丰富多彩新能源装备生产制造产品构造，提高版块营运能力。公司拟新创建年产量50台持续高温高效率电加热器武器装备新项目，主营产品为1)高复原势汽体电阻丝加热设备，可根据对点燃环节的取代降低高炉炼铁环节中排放的二氧化碳;2)光热发电电加热器，适合于火力发电、风力发电、光学及光热发电等储能技术调峰行业。对于我们来说公司针对新产品的合理布局顺应了钢铁企业向翠绿色低碳转型的需要，公司光热发电电加热器已获得中下游生产商认同，有希望获益储能行业的高速发展。与此同时，新创建生产能力可有效改善生产线不够的现状，进一步提升公司生产量和盈利水平。依据公司可能，工程满生完孩子可以实现主营业务收入3亿人民币，纯利润3714.16元。
财务预测和投资评级：大家看中公司民用型PTC电加热器业务的稳步发展，新能源汽车用PTC电加热器伴随着生产流水线推广都将平稳奉献增加量;光伏制造项目投资高潮迭起为公司近些年产生不断业务流程增加量，且伴随着公司预镀镍生产能力扩大和国产替代要求提高，对于我们来说预镀镍电池钢壳业务流程跻身公司将来长期性提高支撑点。
大家预估公司22-24年主营业务收入分别是40.8/55.9/66.4亿人民币，各自同期相比 46.4/37.1/18.8%;归母净利润3.5/5.5/7.0亿人民币，同期相比99.6/58.7/27.9%，相匹配PE为34.0/21.4/16.7倍。保持“买进”评级。
风险因素：预镀镍商品推广应用大跳水，铲内置式PTC电加热器导进大跳水、新能源车PTC电加热器业务拓展大跳水、新能源车补贴等政策变化危害行业增速、光伏行业政策变化、5G通讯光缆光纤采购价钱持续下跌等。
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数据计算，华鑫证券张涵研究者精英团队对该股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值为65.84%，其预测分析2022年度归属净利润为赢利2.56亿，依据市场价计算的预测分析PE为40.85.
该股近期90日内一共有2家机构得出评级，买进评级2家。依据近五年财报数据，证券之星估值分析专用工具表明，东方电热(300217)业内竞争力的环城河优良，营运能力较弱，营业收入成长型出色。会计可能会有隐患，须重点关注的财务指标分析包含：流动资产/资产总额率、应收帐款/毛利率、库存商品/营成品率增长幅度。该股好公司指标值2星，好价钱指标值1.5星，综合指标1.5星。(指标值仅作参考，指标值范畴：0 ~ 5星，最大5星)
微信扫一扫 
