9月14日,泉峰汽车公开发行6.2亿人民币可转换公司债券,简称为“泉峰转债”,债券编码为“113629″。
现阶段正股价:23.4元,转股价:23.03元,转股价值:101.61元,纯债价值:82.06元,保底价:121元,债券年收益率:3.29%,AA-级。
发售条文
利息和赎出价:第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3.0%。赎出价:115元。
强赎标准:转股期内,正股持续30个交易日中,至少有15交易日的收盘价格不少于转股价的130%。
转股价下修标准:存续期间,正股持续30交易时间中,至少有15个交易日的收盘价格小于转股价的90%。下修转股价无资产总额限定。
回售标准:期满最终2个计算利息年度内,正股一切持续30个交易日的收盘价格小于本期转股价的70%。回市场价为颜值加当初贷款利息。
公司基本面
集团公司主要是针对车辆关键零部件的研发、生产制造、市场销售,逐步完善了以车辆热交换器零部件、汽车传动零部件、汽车发动机零部件及其新能源车零部件为中心的产品体系,产品主要应用于中高端汽车。除此之外,公司还生产制造一部分洗地机零部件商品。
企业2020年度主营业务收入做到13.86亿人民币,是国内有着比较大企业规模的汽车零部件生产制造企业之一。因汽车零部件涉及到的产品品类诸多、配套设施管理体系不一样,故中国统计局或相关产业协会未发布汽车零部件各细分领域的市场现状及企业产值等数据。
企业制造的汽车零部件主要运用于新能源汽车的动力装置、电气自动化汽车底盘、视觉识别系统,及其中高档汽柴油汽车的动力系统软件、汽车底盘等,在自动变速器操纵油路板、汽车发动机钢质气门零件、电机壳体部件等分类商品行业具备较强的竞争能力。
2021年上半年度,企业完成主营业务收入8.06亿人民币,较上年同期提升57.13%,关键受益于自动变速器阀板业务流程与新能源车零部件业务流程销售额的大幅增长;隶属于上市公司股东的纯利润0.78亿人民币,同比增长266.39%,主要系报告期内产品结构优化、利润率提高而致。
清除疫情冲击,公司净利润与2019年同比增加166.32%。
8月26日公示:企业于近期接到收到蜂巢传动系统的项目定点通知单,蜂巢传动系统拟将公司采购变速箱外壳部件,用以终端设备安装全新升级混合动力柠檬平台。预计新项目总额为12亿,实际以实际提交订单额度为标准。
注:蜂巢传动系统为蜂巢易创的全资孙公司,蜂巢易创为长城汽车哈弗集团旗下零部件控股子公司,包含驱动力、传动系统和新能源技术三大控制模块,内设4家分公司,业务流程包含汽车发动机、新能源技术智能化变速箱、新能源电机&控制板、电子器件推动汽车后桥、电动助力转向系统软件等产品的规划、开发设计、服务支持和生产加工。
公司估值
依照全新销售业绩和全新5家机构一致预期销售业绩增长速度24.5%测算,泉峰汽车静态数据公司估值股票市盈率PE:26.43倍,市盈率PB:2.89倍,成长型公司估值PEG:1.08,无机构持股。
参照类似定级和转股价值不可转债盈率,预测分析有效精准定位在115元周边,即每中一签赢利150元。
假设原股东优先选择认缴40%-80%,网上摇号10万亿元,则预测分析购满认购中一签几率为:1.2%-3.7%。
按每一股配股3.078元颜值可转债,市值含可转债优先选择配股权比例为13.15%。
按转债发售精准定位估计,假如现阶段股票价格不会改变,抢权配股的投资者得到回报率为1.97%。
针对一手党,买200股很有可能能够获配1手,配股回报率上升到3.21%。
综合性定级
泉峰汽车立在新能源车出风口,最近销售业绩高增长,静态数据公司估值有效较高,成长型公司估值有效。
泉峰转债转股价值高于面值,定级一般,贷款利息还行。
综合性5星定级为4星(****)。