在20世际90年代初，很多全世界私募基金经理投资于泰国的、西班牙和俄罗斯等国，以“把握住”新兴经济体持续发展的“的浪潮”。但到了90年代的后半部，新兴经济体出现货币危机。结论，私募基金经理由于亏本而不得不退出他的股票基金。很多投资者探讨了20世际90时代货币危机的主要原因，并提出了二种见解:
经济基本面能够预测货币危机。
货币危机是很难预测的，因为市场的不利变化是突然冒出且不可预计的。
假如后面一种确实，那样投资于新兴经济体可能过度探险，由于投资者无法预料什么时候会有货币危机。但是，假如货币危机可以被经济基本面所预测，那样操盘手和投资者就能高度关注这种经济数据。
那样，什么叫货币危机?
货币危机是通过一系列复杂多变的自变量所引起的。而他们由一同的影响因素联系在一起。处在货币危机中的国家，一个比较常见的共通点是它们央行向其中国公民或从世界各国很多贷款。一个国家的央行很多贷款尝试提升所在国的货币价值。但是，可能发生的情况是，一个国家的中央银行筹集资金过多资产，造成投资者并对清偿债务能力持怀疑态度。投资者会一个接一个地退出项目投资，这可能会致使一些家庭和企业破产。伴随着货币危机的高速发展，可能会产生滚雪球效用。上个世纪90年代末和本世纪初在西班牙、东南亚地区(泰国的、马来西亚、韩、中国香港、缅甸、新加坡和泰国)及其俄国存在的货币危机就这样全面爆发的。
投资者怎样预测新兴经济体的货币危机?
一种方法是什么分辨一个国家的经常账户是不是失调。经常账户就是指一个国家的存款和投资的差值。因而，经常账户失调就是指一个国家进口的商品和服务的价值超过它出口的商品和服务的价值。在这样的情况下，一个国家有可能出现极大而持续增加的亏损，这一定会造成大量不断增长的债务。如果这个债务负担重，就可能引起对该债务国资本充足率的疑问。国际货币基金组织的研究发现，虽然经常账户失调没法预测货币危机，但困境暴发前阶段，经常账户亏损/GDP的比率比平稳阶段要大得多。因而，经常账户亏损/GDP比率和货币危机中间确实存在某类联络。
除开经常账户失调，货币危机的另一个潜在性指标值是一个国家的中央银行是不是已经实行过度的总需求财政政策。由于一个国家的货币当局操纵货币供给量，它会严重影响通胀率或年利率。过度的总需求财政政策与长期性保持为名费率平稳不一致。由于这种不一致，一个国家的现金很有可能容易受投机性进攻。
次之，假如M2/外汇占款比率太高，货币危机很有可能即将来临。M2是一种考量货币供给量的办法。这一考量方式包含M0和M1货币供给量及其一切活期存款。一定要记住，M0是衡量货币供给量的指标，这是央行内部结构的任何流通性或现金资产的组合，M1就是指包含实物货币及其银行汇票和活期储蓄在内的我国货币供给量。M2/外汇占款比率衡量的是M2货币供给量与中央银行持有的外汇占款的比率。M2/贮备率相对较高的我国通常更容易受外汇投机攻击的扩散危害。假如投资者要想预测货币危机，那样掌握M2/贮备率是不可缺少的。最终，投资者也可以通过检测失业人数及其负债和银行困境等指标来预测货币危机。
总得来说，货币危机是通过一系列不同类型的自变量所引起的，但是它们确实有一些关联性。最先，一个国家会往其中国公民或从世界各国很多借债。最后，投资者并对所在国中央银行偿还借款能力持怀疑态度。之后，货币危机很有可能接踵而来。庆幸的是，有一些方法可以预测货币危机。投资者务必检测二种比率：M2/外汇占款及其经常账户账户余额/GDP比率。这俩比率是衡量货币危机会不会发生的关键指标。其他必须检测的重要数据是一个国家的失业人数和负债水准。在90年代的货币危机以后，一些经济师找到预测货币危机的办法。期待投资者可以从1990年代末的货币危机中汲取教训，并且能够预测到风险性。
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