“降本缩费”推动利润增长,唯品会股票还能“独美”多久?

​电商行业经历过去几轮的洗牌重组,已然形成淘宝、京东、拼多多三足鼎立的市场格局。不过在其中,也有部分“小而美”平台以独特的姿态存活于角落。 在今年上半年整体消费遇冷的情况下,唯品会交出了一份超出市场预期的成绩单。 北京时间8月19日晚间,唯品会发布2022年第二季度财报。报告显示,二季度公司总净收入为人民币245.35…

电子商务行业历经以往几场的大转变重新组合,早已产生淘宝网、京东商城、拼多多平台三足鼎立的市场格局。但是在这其中,也有一部分“小而精”服务平台以与众不同姿态生存于角落里。

在上半年总体交易受冷的情形下,唯品会拿出了一份超过市场预测的成绩单。

中国北京时间8月19日夜间,唯品会公布2022年第二季度财务报告。结果显示,二季度企业总净利润为人民币245.35亿人民币(相同),超出销售市场预计的229.9亿人民币;GMV达406亿人民币,超出销售市场预计的375.6亿人民币;属于股东的Non-GAAP纯利润16亿人民币,同比增加8.4%。

从以往考试成绩看来,已经是唯品会持续39个月度维持赢利。但赢利身后,财务报告表明,在今年的二季度唯品会活跃用户经营规模仅是4170数万人,同期相比下滑18.4%。

用户针对电子商务平台起着至关重要的作用。从以前发展到今天,应对市场竞争日趋激烈的市场的需求和慢慢流失的用户,主推品牌折扣的唯品会还能讲更新小故事吗?

1促销旧事

作为我国开辟品牌折扣先例的电子商务平台,唯品会起源于高速发展的网购新时代。

那时候在我国电商成交额持续增长,以淘宝网为代表的各种电子商务平台陆续体验到了极大市场红利,大赚一笔。而唯品会则是以“品牌正品、廉价折扣优惠”的差异化战略方式,走出了一条“小而精”的电子商务路面。

和一般的电子商务平台不一样,唯品会使用的是“知名品牌折扣优惠、限时秒杀”的快闪视频营销模式,售卖包含服装、护肤产品、箱包皮具等产品。这个模式不但满足用户在性价比高里的要求,为平台引进比较好的总流量基本;还不至于和淘宝、京东等网络平台产生抵抗,掉入价格竞争的困局。

有剖析人士指出,尽管退货率高过一般电子商务,但唯品会不用买断,未市场销售过的产品和退换货能够退给经销商,这便确保了服务平台那时候基本没有库存风险。

伴随着唯品会“品牌折扣”形象在大家心里逐步形成认知能力,平台上的用户经营规模订单数量也逐步迈入爆发式增长。资料显示,从2009年到2011年,唯品会的营收分别是280.48万美金、3258.2万美金、2.27亿美金,年复合增长做到800%。

恰好是依靠这种增速,2012年3月23日,唯品会迅速进行美国上市,宣布变成“促销电子商务第一股”。

但是也许是投入市场的时间也稍短,商业运营模式还有待检测,金融市场并对不看好。

在行业内来看,尽管机构在三年内完成了高速发展,但唯品会现金工作压力依然特别大。资料显示,从2009年到2011年,唯品会一直不曾赢利,每一年的净净亏损各自做到138万美金、837万美金和1.07亿美金。但在2011年,其账上也是有且只有4646万美金资金贮备。

那时有业内人士认为:“以唯品会2011年的平均经营成本测算,其账务现钱仅够保持经营两个半月,发售或许是其生存下来的最后一搏。”

可是金融市场对唯品会似乎并不令人满意。数据显示,2012年发售前夜,唯品会公布股价6.5美金,较此前发布的8.5美金至10.5美金标价区段低限下调了23.5%。之后发售当日,唯品会新房开盘即大跌,盘里也是一度跌到每一股4美金,最后点收5.5美金/股,较股价下挫15.38%,变成一起经典“出血发售”事情。

但是在互联网电商武林,亏本是常有的事。曾精准定位时尚潮流电商平台美丽说,就在那2018年融资上市时易亏本过多而逃不过估值低、推出当日股票价格便大跌的下场。自此美丽说一路亏本直到在市场的需求“消声匿迹”,而唯品会却上市一年以后就打个“攻坚战”,踏入获利的路面。

历史记录表明,从2012年第四季度逐渐,唯品会便扭亏增盈,自此企业营收一路增涨,到2022年第二季度,唯品会已连续盈利了39个一季度。

但是值得关注的是,唯品会二季度数据库的提高,实际上是是建立在疫情冲击下市场消极预估下。变长时间轴看来,不论是在营收、盈利或是用户经营规模上,唯品会表现的仿佛都流露出许多隐患。

2唯品会还可以“独好”多长时间?

首先看营收。

依据财务报告,唯品会在今年的二季度共取得全年收入245.35亿人民币,虽超过销售市场预计,但相比同期相比的296亿人民币,同比下降了17.13%。

此外值得关注的是,自去年四季度逐渐,唯品会的营收下跌就已呈现,且下滑一直在扩张。资料显示,2021年第四季度唯品会完成收益341.32亿人民币,同期相比下滑4.59%;到2022年一季度,公司收入就降到252.4亿人民币,同期相比下滑11.11%。

唯品会股票-1

图片来自:百度股市通

再来看盈利。

在今年的二季度,唯品会的毛利率为50.24亿人民币,和今年一季度的50.08亿人民币对比微增了0.16亿人民币,但跟2021年四季度的67.13亿人民币对比则下滑了25.16%,和往年同期的59.57亿人民币对比下滑了15.65%。

此外,企业近几季度的利润率和净利润率提高亦不显眼。从2021年四季度到今年为一季度,唯品会的利润率数据信息分别是19.67%、19.84%、20.48%,净利润率数据信息分别是4.17%、4.34%、5.25%,均处在几近停滞不前状态。

唯品会股票-2

图片来自:东方财富官网

但是对比营收和收益,更让电商平台头大还归属于用户数和单量。从财务报告来讲,在今年的二季度,唯品会的活跃用户数、总订单数量、GMV等三项重要数据信息皆在下滑。

活跃用户数层面,二季度,唯品会的活跃用户数先从一季度的4220数万人降到4170数万人,减幅由3.6%扩张至18.4%,环比减少了50数万人。

订单数量层面,伴随着活跃用户加快外流,二季度唯品会总的订单数量早已降到1.863亿单,对比2021年同期的2.215亿单,降低了15.9%。

但在活跃用户数与订单数量同时降低的作用下,唯品会二季度的GMV同比下降15.6%至406亿人民币,而上年同期为481亿人民币。

但是对比以上数据信息下滑指标的,唯品会在今年的二季度的业绩表现也是有闪光点,那便是SVIP(qq超级会员)活跃用户总数同比增加了21%。而这一部分用户贡献的净GMV占有率也达到38%。

换句话说,能不能保持住VIP用户或将成为唯品会将来持续增长的重要之一。中信证券研报就在接受采访时表示,再次看中唯品会SVIP消费挺立,可向其销售业绩拖底。

但是一位业内人士认为,现阶段全部电子商务市场总流量见顶,用户角逐已经是日趋激烈的时期。而唯品会做为垂直类电商,受产品类目和用户基数的限定,已经出现垂直类电商普遍的发展瓶颈,将来能不能解决促销发展趋势更新的优势在于一个重要。

在19日的网络会议上,唯品会董事长兼CEO沈亚强调,企业在第二季度避免了不经济的市场投放,减缩了市场费用,以后会再次扩展新用户,可是可以采取更健康的形式。

能够得知,在今年的第二季度唯品会大大减少了在营销等方面的开支,营销推广支出较去年同期的14亿人民币大幅度下降60.5%至5.6亿人民币。此外,企业二季度的成本费用也同比下降17.5%至195亿人民币。

财务报告中,唯品会首席运营官崔小伟称:“因为高效的成本节约和科学合理的开支,大家自己的底线与整体毛利率完成了同比增加。憧憬未来,大家坚定的信念保持身体健康和可持续发展的营运能力,并为他们的公司股东造就长期性使用价值。”

唯品会董事长兼CEO沈亚还表示:“尽管宏观经济可变性很有可能将持续存有,但是我们坚定不移地为折扣优惠零售行业更深层次的机遇充分准备,依据要调整他们的业务流程,以较好地为他们的知名品牌合作方和顾客服务。”

对在今年的三季度业绩的未来展望,唯品会得出的期望是:总净利润大约为212亿人民币-224亿人民币中间,同比减少约15%-10%。但是否能够实现?汉斯猫快消品不断观查。

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